為替相場は原油相場に聞け？ ●ドル買いの賞味期限はサミット明けの10日まで？ 先週は原油価格が史上最高値を更新するにもかかわらず、ドルが堅調に推移している。原油価格とドルの連動性が崩れており、相場の難易度が更に増している状況である。NYダウは引き続き米経済指標の悪化を背景にして軟調に推移しており、一時は11,500ドルから11,100ドル台まで下落を見せており、ユーロドルは1.59台から1.56台、ドル円も108円台から105円台まで急落しているように、完全にドル売りの流れに沿った相場展開であったが、ECB理事会において、想定通りに0.25%の利上げが実施されたにも関わらず、トリシェ中銀総裁のネガティブな発言に刺激されて、ユーロを中心としたドル買い調整が優先された格好ではあるが、週末の米国休場と今週から始まるG8サミットを意識したポジション調整が支配的なマーケットであったと言えるだろう。 ▼今週は主だった指標はないが、本日からの洞爺湖サミットを控えて、様々な憶測が飛び交っているが、例年サミットは年に一度のお祭りと各国首脳の顔見世の場でもあるが、今回のサミットは地球温暖化が軸となり、原油価格、食糧危機など問題が山積しており、取り巻く環境は今まで以上に厳しいものがある。それゆえに、為替問題まで波及することは疑問符が生じているのが現状である。表面的には強いドル政策を支持することになると思われるが、原油価格高騰の抑止力を促すような具体案でもない限りは、ドルの迷走が続くと思われる。 ドルの安定が米国経済のみならず、世界経済の安定にも繋がることであり、原油価格と同様に米ドル安を放置できない世界情勢であることは間違いない。いずれにしても、サミットの内容を吟味しながら難易度の高い相場展開が予想されるが、実際問題として、何が飛び出すかは不明である以上は、相場の動きが生じてからの始動に徹することが賢明であろう。そして、今後の米当局の姿勢を見極める意味でも、サミット終了後に開かれる10日のバーナナンキFRB議長とポ−ルソン米財務長官の議会証言が注目されるだろう。 FX取引、FX初心者、くりっく365、FX口座開設、FX資料請求 ●今週のペットでも判る簡単チャート(事前予測実施中) FX作成年月日2008年7月06日（日） ユーロドルは1.58台からでは上値の重い展開であり、本チャート上ではドル安が加速する状況には至っていない。ドル円の下値も105円前後では堅調に推移することが予想されるが、レンジ幅としても105~107円を突破しない限りは方向性に欠ける展開であろう。 先週と比較してもチャート上では大きな変化は見られておらず、依然として、ドルの上昇余地がある通貨はユーロ、スイスフラン、そして豪ドルの3通貨である。そして、ドル円を含むその他の通貨に対しては強い売買シグナルは点灯していない状況であり、ドルの全面安の状況とは言い難い状況とも解釈できる。 視点を変えれば、恒常的なドル安と原油価格150ドルを控えて、異常事態に終止符が打たれても不思議ではなく、原油高による加速的なドル売りに繋がらない相場展開が予想される。他ではオセアニア通貨の裁定取引［豪ドル売り/NZドル買い］の乖離幅は20円台から22円前後に接近しており、ナンピンをイメージしても、リスクは限定的なレベルまで到達している。 ＨＰ：新外為の森 FXペットチャート 原油価格主導の気まぐれ相場へ？ 先日の英国及び米国休場を利用して、映画鑑賞してきましたが、特に見たい映画はなかったのですが、一挙に2本も見てしまいました。一本目はランボー 最後の戦場でしたので、字幕スーパーを見ずとも楽しめましたが、2本目はチャーリー・ウィルソンズ・ウォー でしたので、字幕スーパーを見る回数が圧倒的多く、さすがに居眠りをしてしまいましたね。 為替は何種類の通貨を同時に操ることも可能ですが、投資目的をはっきりさせない闇雲に終わる可能性が高い商品です。 昔は2本や3本立ての映画館が数多くありましたが、取り組む通貨は2つか3つまでが限界なのかもしれません。 FX FX▼4月米耐久財受注が予想を上回った後に原油価格が再び上昇を見せており、ドルにとっては好悪材料が交錯しており、ドル円相場は105円台の達成感を背景にして、ドル売りが優先されている。昨日のドル買いが一過性になるかどうかは原油価格の動向次第となるが、一旦は高値警戒感が生じているため、即座にドル売りが加速する状況ではないだろう。本日は再びドル円105円台の上値を意識した相場展開となると思われるが、下値も実需の買いと損失確定買いを考慮すると、ドル円104円割れの状況は考えにくい。 原油価格中心の相場展開が予想されるが、昨日は一時1バレル125ドル台を覗いたが、再び131ドル台に戻したように潜在的な投資マネーの勢いは衰えていない。要は昨年度の円キャリートレードと類似した動きが世界基軸通貨である米ドルに集中していることが更に投資意欲を掻き立てており、原油高を促している縮図とも言えるだろう。 ▼基本的にはドル金利の低下と信用収縮不安によって、過剰流動性資金が商品市況に流入し、リスク回避が原油高を促進させ、インフレ懸念をさらに高めているのが実状であろう。おそらく、米短期金利の上昇でもない限りは、原油価格の上昇に歯止めがかからない状況である。 しかしながら、現実には米当局が金融不安を抱えている以上は利上げを促す環境ではなく、原油価格の高騰によってインフレ懸念が先走りする悪循環に陥っている。原油価格は需給バランスを既に超越しているが、信用収縮不安の震源地であるサブプライムローン問題が払しょくされるまでは、米金利利上げと原油安は望めないのかもしれない。戦略的には原油価格と株式相場に沿った売買志向が求められるが、相対的に方向感が乏しい以上は、レンジ幅での攻防にしか妙味はなく、ドル円104円割れの買いと105円台の売りに絞って臨むことを勧める。一方、ユーロドルは原油価格の下落には敏感に反応しており、当面は上値の重さが生じており、1.57台からの売りを勧めるが、買いは損失確定売りが伴う相場展開が予想されるため、1.56割れからのロングを勧める。 ドル円の上値メド　105.50円へ降下？ 原油価格は一服感があるが、高止まりは解消されずに、世界的なインフレ懸念がマーケットを席巻している。各市場は原油価格の影響を受けて試行錯誤が繰り返されているが、為替市場においては原油価格の上昇が米ドル安とユーロドル高の連動性を疑問視する声も上がっている。サブプライム問題に端を発した潜在的な金融不安があるため、インフレに対して、金融引き締めのみでは対応できない環境にある。それゆえに、意図的な通貨高によって原油高の相殺を図る手段が講じられたとしても、実際問題として、1バレル130ドル台にまで乗せてしまった段階では、逆に通貨高による弊害も指摘されている。 この一カ月間の推移をみると、ドル円は102円台後半から105円台前半まで、ユーロドルは1.54前後から1.58前後であり、変動率としては落ち着きをみせている。 今週も値幅自体には金利観と原油価格が混在しており、限定的な動きが予想されるが、IMM通貨先物市場（投機筋）においても、豪ドルのみが5万台以上のロングと資源国通貨の強みを発揮しているが、それでも各通貨のネットポジションは減少傾向をみせており、相対的には方向感が欠如しているマーケットである。 世界的なインフレ懸念中で、欧州当局からはユーロ高を容認する発言もあるが、再び1.600台を目指すまでの力強さはないのが現状であろう。 一方、米国当局は先のFOMC議事録にあるように、「ぎりぎりの利下げ判断」に評価が分かれており、欧州経済と同様にインフレが優先課題になりつつあるかもしれないが、米大手保険会社AIGの格下げに見られるように、信用収縮問題を払しょくできる状況には程遠いのが現状である。そして、取り残された日本経済は未だにデフレ脱却宣言できないままに、原油価格の高騰と値上げラッシュが続いており、日本政府が執拗に繰り返していたデフレ懸念が自然消滅し、インフレ懸念に変貌しようとしている。各国とも経済のファンダメンタルズは健在であると強調しているが、景気減速とインフレが並行するスタグフレーションの波が確実に押し寄せており、金融調節と為替相場の限界が生じているのが実態と言えるかもしれない。当面は原油価格と株式市場の動向を睨んだ相場展開が予想されるが、先に述べたように過去数週間のレンジ幅をイメージして取り組むことが賢明であろう。 ●今週のペットでも判る簡単チャート(事前予測実施中) 作成年月日2008年5月25日（日） 今週は通貨ペア12通貨中NZドル、カナダドル、ポンド、そしてユーロスイスの4通貨が様子見状態に突入しており、為替バランスとしてはドルが回復途上にあることを示している。売買シグナルがはっきりするまでは待機姿勢が求められる。反面、豪ドル、ユーロ、そしてスイスフランの3通貨は底堅い動きを見せているが、チャート上では過大評価の状況にあり、現状からのロングは控え目にして臨むことを勧める。